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盛文兵:美联储利率低于中性利率,美联储加息周期可能结束
添加时间: 2018-12-02 14:56:27

美国东部时间11月28日星期三,美联储主席鲍威尔在经济俱乐部的午餐会议上发表讲话。鲍威尔称,加息的影响并不确定,可能至少需要一年的时间来来观察,。政策路劲没有预设模式,利率“刚好低于”预估的中性利率区间。渐进式加息平衡预期所面临的风险。存在经济扩张时间缩短的风险,同时存在通胀上升和不稳定这样的风险,美联储正在平衡这两个方面的关系。预计美国经济稳健增长,失业率和短期通胀都偏低。

在鲍威尔讲话后,美股大涨,美元指数急跌。美元三大股市创3月份以来最大单日涨幅。美元指数跌破97关口。市场普遍解读鲍威尔的讲话,暗示美联储加息周期将在2019年暂停或者到明显下年半才有可能再次加息,而且加息的次数可能会少于之前预期的三次。

“加息的影响并且确定,可能至少需要一年来观察。”可见美联储在连续性加息之后,2019年美联储将会根据经济状态来决定是否持续加息的可能。正如鲍威尔所说,美联储根据“(那些)像星星一样闪烁不定”的变量来制定货币政策。美联储理解,(那些像)星星一样的变量是不确定的。美联储了解到,后危机时期的变量已经发生变化。所以决定2019年是否加息将是有经济数据来决定。如果美国通胀进一步的走高,美联储将会依然维持加息的节奏。

太平洋投资管理公司(PIMCO)认为,由于贸易紧张局势、美国消费者支出强劲、劳动力市场收紧,以及税改和其他财政刺激所带来的经济增速上扬,将导致美国2019年通胀走高。美国CPI已连续12个月高于2%,核心PCE目前也处于美联储2%的目标水平。鉴于通胀是一个滞后的经济指标,有理由相信接下来几个季度通胀将继续上扬。(若2019年通胀确如PIMCO预测的一样走高,美联储恐怕不可能暂停加息。)

黄金

美联储主席鲍威尔讲话影响继续发酵,黄金亚盘震荡向上,目前报价1225.4.日内重点关注美国当周初请失业金人数、美国10月个人支出月率等经济数据已经周五凌晨3点美联储11月货币政策会议纪要。技术面,1小时图K线连阳,MACD在零轴上方运行,说明当前金价仍然处于强势中,但是金价在1226区域存在阻力,当前位置不宜继续追涨,只能等待金价回撤1220区域形成明显的看涨形态后在寻机参与多头,防守1215,上看1226,1230

原油

美国EIA原油库存连续10周增加以及欧佩克对于减产意见未达成统一意见的影响,亚盘原油震荡回落,目前报价50.48.另外亚太股市涨跌不一,关注欧美股市对于原油的影响。技术面,4小时图价格再次回落到20日均线下方,MACD在零轴下方有再次死叉的可能。预示价格有破位向下的可能。但是目前50美元关口是市场重要的心理关口,多空争夺不可避免,等待价格反弹51.00区域形成明显的看跌形态后再次参与空头,防守51.5,下看50.00,49.2

欧元

亚盘欧元继续维持强势,目前报价1.1382,日内关注19:30欧洲央行金融稳定报告。技术面,4小时图K线连阳,MACD在零轴下方金叉向上,说明当前价格仍然处于强势中。但是当前位置不宜继续追涨欧元,等待价格回撤1.1340区域形成明显的看涨形态后参与参与欧元的多头,防守1.1290,上看1.1390,1.1450

英镑

英镑亚盘受到美元指数弱势的延续,英镑维持强势,当前报价1.2837.英国央行公布了金融稳定报告,无协议脱欧将对英国经济增长产生较大的影响。英国央行行长卡尼称,不足一半的英国企业开始为无协议脱欧制定计划。技术面,4小时图K线连阳,MACD在零轴下方金叉向上,说明当前英镑仍然处于反弹的强势中。但是整体来看,英镑仍然处于1.2720--12880区间宽幅震荡,只有价格站上1.2880上方才能进一步打开向上的空间。日内价格等待价格回测1.2800区域参与多头,防守1.2750,上看12800,1.2930